那些按底层资产兑付的信托项目，现在结局如何？

导读：本文介绍了吉林信托、安信信托、四川信托等信托公司按底层资产兑付的项目当前的现状，重点分析了如何看待四川信托的底层资产

近两年常买信托的投资者可能对于“底层资产穿透核查”这句话已经耳熟能详，这也是金融监管趋严以来的一个核心概念。在信托中，什么是底层资产呢？简单的理解就是：信托公司把募集到的投资人的资金投向了什么地方。

最近几年监管部门一直倡导的“打破刚兑”，实际上就是要求信托公司按照底层资产兑付，投资人风险自负。现实中，也有少数信托公司在处理违约项目时是按底层资产兑付的，本文重点介绍这些项目当前的情况。

声名狼藉的吉林信托

提到按底层资产兑付，首先要数的是吉林信托。

吉林信托是监管部门眼中的“乖孩子”，从2013年开始就已经按照底层资产兑付，一直持续到现在。

吉林信托-松花江77号自2013年违约后，信托公司始终坚持等底层资产回款后给投资人兑付，然而，7年过去了，分文未回款。10余名投资人起诉吉林信托最终败诉，底层资产对应的融资人已成僵尸企业，总债权的91.18%转为股份，剩余8.82%留债，投资人亏损绝大部分本金。

吉林信托-汇融38号中科建设项目自2018年6月利息违约后，吉林信托坚持按底层底层回款兑付，2年多来本息无着落，甚至建议投资人起诉他们。而“中科系”其他信托公司（山东信托、中粮信托、雪松信托等）发行的同款项目，信托公司早已兑付本金+利息。

除此之外，吉林信托汇融16号中弘矿业、汇融23号东方银座、汇融50号广悦化工等多款信托项目，逾期后信托公司按底层资产兑付，至今还没解决。吉林信托在处理风险项目上，不像信托公司的风格，更像是资管公司、私募基金这类机构。吉林信托用实际行动教育了投资人：凭本事收的管理费，为什么我要担责？

几家信托公司

国民信托“天钢”“天冶”

2016年，国民信托踩雷渤钢系四只四只信托项目，总规模9.7亿元。国民信托无力兑付，只能依靠底层资产回款。逾期2年后，2018年2月5日，兑付了天钢计划的2.7亿本金，资金来源是通过拍卖抵押的土地，买受人为天津市国资委下属的金融公司。此外，另一只天钢国贸项目总规模2亿元，也完成了兑付。据了解，另外两只“天冶”系列产品“天冶线缆”和“天冶轧三”尚未通过底层资产回款。

国元信托“支援”云贵地区建设

2019年开始，国元信托到期的云南、贵州政信相继宣布延期，如：独山、都匀、保山等。信托公司无力化解风险，唯有通过底层资产回款，融资方拖多久，就要延期多久。云贵地区的土地抵押是很难处置掉的，融资方、担保方债台高筑、负债累累，当地政府的财政收入甚至不够付利息，底层资产回款要等到什么时候呢？

中泰信托的血泪踩雷史

2019年5月，中泰信托-恒泰18号青海省投项目曝出延期后，一连串的违约接踵而至，泰盛34号、元泰3号、庆泰1号、弘泰11号、恒泰39号……公开报道统计就有16个，中泰信托无力兑付，也是按底层资产回款兑付。一年多过去了，解决的项目寥寥，青海省投更是被扒出伪政信，被列为筛选项目的反面教材。中泰信托的项目，底层资产多是云贵地区政信、伪政信、工商企业三类，靠底层资产不知猴年马月！

大厦轰塌的安信信托